국고채 금리, 휴전 기대감 속 반등… 4월 한 달 롤러코스터 장세

지난달 국내 채권시장이 중동 정세와 거시경제 변수에 휘둘리며 등락을 거듭했다. 연합뉴스에 따르면 한국금융투자협회는 12일 '2026년 4월 장외채권시장 동향' 보고서를 통해 이 같은 분석을 내놓았다.

월초에는 미국과 이란 간 휴전 협상 진전 소식이 시장 심리를 자극했다. 외국인 투자자들이 3년물과 10년물 국채선물을 적극 매수했고, 세계국채지수(WGBI) 편입에 따른 자금 유입 기대까지 더해지면서 전 만기 구간에서 강세 흐름이 나타났다. 특히 2주간 휴전 합의 발표 직후 국제유가가 급락하자 물가 상승 우려가 완화됐고, 장기채 중심으로 매수세가 몰렸다.

그러나 월 중반 이후 분위기가 반전됐다. 종전 협상이 교착 국면에 빠지면서 유가가 재차 상승했기 때문이다. 한국은행 금융통화위원회와 미국 연방공개시장위원회(FOMC)가 기준금리를 동결했음에도, 1분기 국내총생산(GDP) 성장률이 시장 예상을 웃돌고 고유가 장기화에 따른 인플레이션 부담이 부각되면서 금리 상승 압력이 커졌다. 결국 국고채 금리는 월초 하락분을 대부분 반납하며 3월 말 수준으로 되돌아갔다.

채권 발행 시장에서는 특수채와 금융채 물량 증가로 4월 총 발행 규모가 98조5천억원을 기록, 전월 대비 7천억원 늘었다. 국채·금융채·특수채 순발행액은 2조1천억원, 발행잔액은 3천92조4천억원으로 집계됐다. 반면 회사채 발행은 10조6천억원으로 전월보다 3조1천억원 줄었다. 높은 금리 수준이 지속되면서 발행시장이 위축된 탓이다. AA-등급과 BBB-등급 크레디트 스프레드는 모두 소폭 확대됐고, 회사채 수요예측 금액은 전년 동월 대비 2조4천450억원 감소한 3조3천950억원(50건)에 그쳤다.

장외 채권 거래량도 위축됐다. 4월 총 거래량은 498조6천억원으로 전월 대비 69조7천억원 줄었고, 일평균 거래량 역시 4조4천억원 감소한 22조6천억원이었다. 외국인 순매수액은 7조3천억원으로 전월(7조4천억원)과 유사한 수준을 유지했다. WGBI 편입 개시에 맞춰 외국인 국채 매수세가 유입되며 월 중반까지 통화스와프(CRS) 금리가 빠르게 하락하는 등 수급 환경이 개선되는 듯했으나, 고유가 지속과 중동 불안 여파로 월말까지 추가 매수 확대는 제한됐다.

CD 수익률도 비슷한 궤적을 그렸다. WGBI 편입 본격화와 휴전 기대감에 힘입어 월 중반까지 하락세를 보이다가 전쟁 교착 상태 지속과 GDP 서프라이즈로 상승 전환했고, 월말에는 소폭 내려 2.81%로 마감했다. 적격기관투자자(QIB) 채권은 4월 중 10건, 6조6천251억원이 신규 등록됐다.

4월 말 기준 국고채 금리는 1년물 3.020%, 2년물 3.475%, 3년물 3.595%, 5년물 3.780%, 10년물 3.923%, 20년물 3.876%, 30년물 3.790%, 50년물 3.649%를 기록했다. 전월 말 대비 3년물과 10년물이 각각 4.3bp, 4.4bp 상승했고, 2년물은 0.6bp 하락했다.